晋城金属

  （前言：新的一年开始了，非常感谢各位博友曾经的支持和关注！龙年伊始先给各位拜个晚年：龙年吉祥，万事顺意！去年后期因工作紧张，博客日记暂时中断，很多博友关注咨询，请见谅！新年开始，择机继续博客，与好友交流探讨，共谋发展！欢迎留言交流或加入我的QQ群：晋城钢材群36737010）

   钢材市场受到国际国内多种因素的影响后，历经半年时间的调整，在纠结和忐忑中度过了新春佳节，虽有传统的冬储欲望萌动，但理性的投资改变了往年的预期，低迷的需求抑制了价格的冲动，政策的不确定性未能为2011的钢市“兔尾”摇摆，低调收场了。龙年的钟声已经敲响，市场能否转变，如何发展，一直是节假前后众多同行议论的焦点，平日里笔者也多少通过QQ群与群友讨论交流，今天二月伊始，借以“龙年二月龙抬头”之题浅谈个人观点，供同行参考交流！ 

   先看国内宏观方面，从2011到2012年，欧美债务危机和宏观政策调控双重影响，我国经济增速下滑已是不争事实，CPI的经济通胀呈现逐月回落，在美联储和欧洲央行推出宽松货币政策的同时，输入性通胀潜在压力仍在，春节期间国际原油及其它大宗商品价格继续上涨，欧美股市走出持续复苏反弹行情，对国内货币政策预期放松的空间和时间再度被审慎处之；中央经济工作会议确定“稳中求进”的宏观政策主基调，继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，紧中见松的调控会遏制经济深度下滑；从刚刚公布的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月回升0.2个百分点，可见政策环境基本面仍然严峻，但经济下滑得以遏制，复苏正在进行。 

    再看产业政策方面，在央行报告显示去年房地产贷款同比减少7704亿元之后，昨日温总在《政府工作报告（征求意见稿）》中表示将继续抑制投机性住房需求，促进房价合理回归。表明今年的房地产市场和涉房信贷两方面均不容乐观，建筑钢材需求增速放缓；2012年1月上旬全国粗钢日均产量169.06万吨，环比去年12月下旬上升6.41万吨或3.94%，整体产量与库存同期相比处于低位，伴随季节性转换和节假效应后期需求将逐步复苏。 

    同看国际市场动态，节假前后海外消息面整体偏积极。欧元区消费信贷余额去年12月大幅下降，德国IFO景气指数和GFK消费者信心指数也均略高于此前水平和市场预期，欧债风险短期缓和的局面难以撼动。近日，欧盟各国领导人就欧洲新财政协议及永久性援助基金达成共识，总额为5000亿欧元的“欧洲稳定机制”将在7月份正式生效，该基金将为债务负担沉重的欧盟国家提供支持，并将取代现有的“欧洲金融稳定机制”。

    综上分析，随着2012年全球经济逐步复苏的大趋势，中美两国领导人大选开启，经济政治稳定将是首选，加之美伊问题的热炒，伊朗战争爆发促使油价上涨将是大概率事件，防范“油价上涨而需求疲软”对钢企的负面影响，将给国内市场带来一些不确定性。国内市场将很难再重复2008年底大量释放流动性所驱动的V形反转，整体的市场流动性预期，将在逐渐发现和发掘新产业这一较为长期的过程中，缓慢地发酵和生长。换言之，在相当一段时间内，市场流动性将比较有限，有限的流动性直接对应着有限的反弹空间，有限的反弹空间也意味着市场在寻底期间的整体态势是偏弱势和概率向下的。国内股市的持续疲软与欧美市场的强势形成鲜明对比，但是与钢市密切联系的期货市场节假前后走势跟随于外盘大宗的强势，金融属性的推涨动力不可小视，市场长期调整后的压抑已在不断聚集，主流钢厂沙钢、河钢等2月新价政已出，稳中试涨味道明显，北强南弱已见端倪，虽然市场需求还未启动，但现货跟涨的滞后效应还是会发生，传统的节后看涨备储行为将被激发，寒冬中也需要一丝的阳光普照，因此，笔者以为，2月钢市会有结构性行情产生，危中寻机也会谋发展，龙年的二月有望龙抬头，只不过是“看得见的反弹，看不见的反转”，谨慎操作罢了。